江苏“保险+期货”模式首单落地，破解“猪周期”

昨天，南通新法伊彼得牧业有限公司和如东绿源生态养殖场，共计收到中华联合财产保险股份有限公司的理赔款8.7651万元，弥补生猪养殖的饲料原材料价格损失，实际赔付

率达620.32%。这是中央一号文件力推“保险+期货”模式5年来，全省首个猪饲料成本指数“保险+期货”项目在通完成首单理赔。

饲料成本占生猪养殖成本的80%，是影响养殖企业收益以及整个生猪养殖业发展的主要因素，其中玉米和豆粕是饲料的重要原料组成。当前，国内外贸易环境错综复杂，农产品

价格波动明显上升，猪饲料价格波动同样加剧，放大了生猪养殖的风险。2020年“一号文件”提出优化“保险+期货”试点模式，继续推进农产品期货期权品种上市。这也是自

2016年以来，中央一号文件连续5年要求各地推进该模式，运用金融手段打造生猪产业健康发展新业态。

南通是传统生猪养殖大市，年存栏量约为200万头。在恢复生猪产能的关键时期，如何有效坚定养殖信心？今年8月，在市金融局指导下，东海期货南通营业部与中华联合财险

南通中心支公司，在如东县合作试点开展猪饲料“保险+期货”项目。在该模式下，养殖户向中华财险购买价格保险，后者通过购买东海期货场外期权转移赔付风险，实现“再

保险”。期货公司则在期货市场以“复制期权”的形式，利用大商所豆粕期货、玉米期货进行动态风险对冲，实现养殖户猪饲料价格风险的顺利转移。

8月11日，江苏省首单猪饲料成本指数价格“保险+期货”项目正式签约，“南通新法伊”和“如东绿源”成为首批服务对象，涉及1.5万头生猪对应6000吨的饲料量，总保险

金额为1110.2万元，总保费为18.8333万元。其中，养殖户承担保费比例为30%，东海期货承担比例为60%，剩余10%由中华财险筹措。

第一期保险期限从8月12日至9月11日。根据合同约定，养殖户第一期实际赔偿金额为8.7651万元，实际赔付率达到620.32%。保险期间，不仅饲料价格上涨会提供赔付，如饲

料价格下跌未触发得到理赔，也将为养殖户提供4元/头的保底赔付，保底赔付金额都会覆盖并超过养殖户所缴保费。

猪饲料“保险+期货”模式，是传统产业与金融工具的有机结合，大大提高了生猪产业的“容错率”，解除了养殖企业的后顾之忧，堪称解开“猪周期”的金钥匙。市金融局负

责人表示，该项目成功落地，为南通进一步探索生猪养殖保产、保供、保险、保价、保销等新模式提供了宝贵经验。