养老金连续15年上涨 为什么还买养老目标基金

　　养老金连续15年上涨 为什么还要买养老目标基金?

　　今年以来，许多地方迎来了自2005年以来的第十五次养老金上调。与此同时，作为养老第三支柱重要组成部分的养老目标基金也进入了快速扩容阶段。Wind数据显示，今年二季度新增养老FOF数量超过了成立以来的总和，且三季度新增产品不断，如天弘基金旗下的天弘养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式FOF于8月20日开始发行。在养老第一支柱——基本养老保险不断提升的背景下，为什么还要大力发展以公募基金为代表的第三支柱?

　　基本养老保险难以为继

　　虽然由于经济发展水平、退休人员基本情况等不尽一致，各地养老金的增长金额并不相似，但是总体来说从2005年开始，我国养老金待遇一直在不断上涨，2019年已经是养老金上调的第十五年头。

　　即便如此，对大多数70、80后来说，未来的退休生活可能并不轻松。一方面，养老金上涨的同时，物价也在快速上涨，调整后养老金的实际购买力并没有增强多少。另一方面，不同于目前已经退休的40、50后老人习惯了省吃俭用的生活方式，70、80后成长于物质生活逐渐丰富的年代，对于生活质量有着较高的要求，而从目前的养老金替代率来看，退休后生活品质打折是大概率的事情。

　　养老金替代率是反映退休人员生活水平的经济指标和社会指标。以北京市为例，2018年养老金平均水平为每月3937元，同年该城市在职职工的平均工资收入为10712元，该市退休人员的养老金替代率为(3937÷10712)×100% ≈37%。

　　这意味着职工退休后养老金收入还不到在职时工资的4折，生活水平必将出现大幅下降。事实上，低于40%的养老金替代率已经是我国各省市的普遍情况。而据有关资料显示，国际劳工组织《社会保障最低标准公约》目前规定，养老金的最低替代率为55%，另据世界银行建议，若希望退休后生活水平不下降，替代率要达到70%以上。

　　公募基金积极“补位”

　　仅从养老金替代率角度来看，要想从容养老，至少有30%的资金缺口需要自行补上，在此背景下，作为养老“第三支柱”重要组成部分的公募基金被寄予了厚望，后者正致力于通过养老目标基金，为个人养老提供新的解决方案。

　　养老目标基金一般分为目标日期基金与目标风险基金两大类。前者是指以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金;后者则是指根据特定的风险偏好来设定权益类资产、非权益类资产的配置比例的基金。通常来说，对自己养老金投资的需求比较清晰、自身风险偏好较为明确，且有一定的市场投资经验的，可选择目标风险基金，反之则选择目标日期基金。

　　自去年8月初获批以来，公募养老目标基金发展较为平稳。据Wind统计，截至8月5日，公募养老目标基金获批一周年，29家基金公司发行成立养老目标基金56只(各份额分开计算)，其中今年二季度扩容加速，新增基金32只，养老目标基金的总规模随之突破160 亿元。目标日期基金占据了主流，共35只。从目标日期来看，以2030、2035、2040，五年为一个跨度的基金数量较多，其中“2035”较受基金公司青睐，共成立13只，占比37%。

　　专业团队助力 天弘养老FOF优势明显

　　此次天弘基金推出的天弘养老2035三年FOF，主要为2035年前后退休，即出生在1970-1980年左右的人群量身定制，投资策略明晰，其中权益仓位严格按照用户生命周期进行中枢调整，并根据市场情况进行限定幅度的动态调整，同时全市场严选基金进行投资，投资者买入后即可享受一站式投资服务，帮助上有老下有小的70后“夹心一层”较好的解决养老投资难题。

　　值得一提的是，天弘养老2035三年FOF的配置策略由天弘基金副总经理兼首席经济学家、原全国社保专家熊军带队研发，采用类似于全国社保的投资策略。同时，该基金拥有大数据辅助的基金动态配置系统、自主研发的基金优选体系以及符合中国国情的不对称幅度设计，围绕着符合用户生命周期特点的权益中枢，基于宏观、估值等因素，在分层级的基金产品池中进行资产配置动态调整，力争实现持有人利益最大化。

　　事实上，在创新型养老业务的探索方面，天弘基金一直走在行业前列。2012年10月，天弘基金率先推出了专门定位于养老理财的基金——天弘安康颐养混合型证券投资基金(现已改名天弘安康颐养混合型证券投资基金)。据Wind统计，截至8月16日，天弘安康颐养自2012年11月成立以来总回报63.30%，年化收益7.57%，为持有人带来丰厚回报，也受到业界的广泛认可。在过去的2018年度，该基金同时荣获证券时报“五年持续回报绝对收益明星基金奖”与中证报“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”两大权威奖项。

　　养老金业务一直是天弘基金战略布局的重点。天弘基金积极应用互联网思维和技术，发挥投资、产品、运营、客服等方面的优势，践行创新精神，深度参与国家、企业、个人养老金市场，承接了部分养老金公司、养老保险公司的养老金业务委托投资，并为一些大型企业提供养老金资产配置咨询和流动性管理咨询等，受到业界的广泛好评。