山东千亿养老金入市 发改委发布六大新兴产业工程包

　　山东千亿养老金入市 发改委发布六大新兴产业工程包 重点宏观事件跟踪：

　　1、山东千亿养老金入市，京浙苏晋四地或接棒：经国务院批准，山东省确定将1000亿元职工养老保险结余基金委托全国社会保障基金理事会投资运作，分批划转，目前第一批100亿元已划转到位，其余基金正在归集。综合各地情况来看，北京、浙江、江苏、山西是最有条件的4个地区，有望率先跟进投资。

　　平安观点：山东接棒广东将养老金进行委托投资，或将拉开养老金入市试点的大幕。养老金长期收益率较低，而收支压力日渐加大，亟需提高养老基金投资收益。同时广东的经验显示出良好的成效。日前，养老金入市方案已完成征求意见，我们认为养老金划转全国社保基金进行投资可能是较易操作的方案，京浙苏晋等地有望跟进。对股市来说，预计不会形成强冲击，并将有助于改善市场的投资风格。

　　2、银行结售汇逆差收窄，人民币大幅贬值概率小：2015年7月23日上午，国家外汇管理局公布2015年上半年外汇收支数据有关情况。从银行结售汇数据看，2015年上半年，银行累计结汇5.31万亿元人民币（折合8665亿美元），售汇5.96万亿元人民币（折合9719亿美元），结售汇逆差6474亿元人民币（折合1054亿美元）。

　　平安观点：2015年上半年外汇收支数据出炉，数据显示企业的持汇意愿较强，但二季度国内经济微弱企稳，改善了市场对人民币汇率的预期，使得银行结售汇逆差有所收窄。未来美联储加息或将对人民币形成贬值压力，但我们认为不会造成人民币大幅贬值。

　　3、六大新兴产业工程包发布，稳增长调结构齐发力：7月23日，国家发改委发布《实施新兴产业重大工程包的通知》，明确2015年至2017年，新兴产业重大工程包将重点开展信息消费、新型健康技术惠民、海洋工程装备、高技术服务业培育发展、高性能集成电路及产业创新能力等六大工程建设。

　　平安观点：发改委进一步推出新兴产业工程包，从投资领域看从电力、水利等基础产业转向新兴产业，显示出调结构和产业转型升级的意图。开展信息消费工程也呼应了国务院此前提出的“六大消费工程”。随着新兴产业工程包的落地，另外三类新工程包或将陆续开拆，形成新的经济增长动力。

　　4、25省市公布上半年GDP，普遍呈现趋稳回暖：截至目前，共有25个省（区、市）公布了当地上半年经济运行数据，各地GDP同比增长速度均快于一季度，且仅河北一省增速慢于7%的全国平均速度。其中，重庆、贵州分别以11%和10.7%的增速继续位居前两位，天津入围三甲;从区域来看，东北三省数据均未公布，东、中、西部出现趋稳向好迹象，其中又以东部地区最为明显。

　　平安观点：25个省市公布上半年GDP数据，各地经济普遍出现趋稳回暖的迹象，房地产行业回暖成为部分地区经济回升的重要支撑力量。值得注意的是，中部地区表现强劲，成为我国经济新的增长极。

　　物价跟踪：大部分食品价格上涨上周除水产品和食用油价格出现小幅下跌、粮食价格持平外，其余各食品分项均有不同程度的上涨，带动食品价格继续上行，农产品价格指数上涨明显。农产品批发价格指数呈上行趋势。上周生产资料价格依旧低位运行，各分项价格跌幅有所收窄。钢材和橡胶价格继续出现较大幅度下跌，煤炭价格小幅下跌，有色金属价格止跌回升，化肥价格与前一周持平。CRB指数在本周继续下行，截至本周五降至409.96。

　　流动性跟踪：公开市场净投放300亿元本周央行在公开市场上进行了700亿元逆回购操作，同时有400亿元逆回购到期，资金净投放300亿元。截至本周末，银行隔夜拆借利率小幅上涨至1.38%，7天利率上涨至2.79%;票据直贴利率有所回落，珠三角直贴利率为3.78%。长期资金价格略有下行，10年期国债到期收益率微降至3.46%，而两类企业债到期收益率分别为4.53%和6.06%，3个月理财产品收益率与上周持平，温州民间融资利率有所下跌，截至本周四为19.26%。本周人民币对美元汇率较为稳定，美元兑人民币汇率中间价和即期汇率分别收报6.117和6.210，中间价升值0.04%，即期汇率连续两周持平。