构建多层次混合型养老保险 商业养老保险的五功能定位

　　构建多层次混合型养老保险 商业养老保险的五功能定位

　　构建中国特色“多层次混合型”，意味着商业养老保险将发挥重要的不可替代的作用，具体而言，在现代经济中商业养老保险至少应该发挥五个功能：个人和家庭商业养老保障计划的主要承担者、企业发起的养老保障计划的重要提供者、社会养老保障市场化运作的积极参与者、养老服务业健康发展的有力促进者、经济增长和金融协调发展的稳定支持者。

　　（一）应成为个人和家庭商业养老保障计划的主要承担者。商业养老保险要成为个人和家庭商业养老保障计划的主要承担者，意味着商业养老保险产品服务要成为各类商业养老保障计划的主要存在形态，具体而言，商业养老保险公司可以通过积极开展个人自愿型商业养老保险、创新发展税收递延型商业养老保险、住房反向抵押养老保险、开发各种针对独生子女家庭、失独老人、农村老人等特殊人群的养老保障计划等方式，积极参与个人和家庭商业养老保障计划建设，使商业年金产品成为个人和家庭商业养老保障计划的首选形式，促进养老基金的年金化领取，以有效保证资金的养老专项用途，从而承担个人和家庭商业养老的主要职责，特别是为减少老年贫困和实施精准扶贫做出特殊贡献。具体而言，一是要尽快建立体现商业保险因素的长期照护保险计划并有政策突破；二是“失独”家庭的政策性商业养老保险应逐渐提升保障水平；三是住房反向抵押养老保险应发挥政府担保机制来引导市场发展。

　　（二）应成为企业发起的养老保障计划的重要提供者。商业保险机构在企业年金市场的地位十分重要。目前，10家企业年金基金法人受托机构中，来自保险系统的共5家，近5年来，这5家机构受托管理的企业年金资产份额一直维持在全行业的70%左右；在21家企业年金基金投资管理人，有4家来自保险系统，近5年来，这4家公司管理的资产基本份额也接近40%。2015年开始实施的机关事业单位养老保险制度，要求建立职业年金计划。可以预见，年金基金的不断积累将给商业保险机构带来巨大利好。企业年金计划待遇年金化发放是未来的发展方向，保险机构在年金化发放和供给上具有绝对优势，可满足不同参保人的多样化需求。

　　（三）应成为社会养老保障市场化运作的积极参与者。在这方面，商业养老保险的功能主要体现在三个领域：第一，参与社会保险经办。我国社会保险参保人数规模庞大，社会保险经办机构人员编制和办公经费的限制，负荷压力十分突出。商业保险参与社会养老保险经办服务，既是必要的，也是可行的。第二，参与社会养老保障基金投资运营。2015年8月颁布的《基本养老保险基金投资管理办法》确定采取“直投+委托”的模式，因此，投资管理人的队伍必将扩大，而保险业的资产管理公司在企业年金基金投资方面积累了经验，必将迎来参与投资运营的新机遇。第三，商业保险机构参与社会养老保障专业化服务。社会保险的精算队伍规模和精算能力建设等均不如保险公司，保险业应发挥专业特长，积极为基本养老保险及其行政主管部门和经办机构提供相应的专业化服务，这也是PPP的重要体现，也是公共采购的重要体现。

　　（四）应成为养老服务业健康发展的有力促进者。新“国十条”提出要“创新养老保险产品服务”，“支持符合条件的保险机构投资养老服务产业，促进保险服务业与养老服务业融合发展”，明确现代保险服务业与养老服务业可以相互促进发展。商业养老保险在促进养老服务业发展上具有独特优势。未来，养老服务业无疑将是“朝阳产业”或“新的利润增长点”之一，商业养老保险应发挥“催化剂”和“粘合剂”作用，有效促进养老服务业的发展，在四个方面可发挥更大作用：一是在资本运作、产品创新和金融创新方面对养老服务业有着难以替代的促进作用；二是商业保险与养老服务业全面融合发展，激励产品创新和金融创新的动力；三是将进一步促进养老服务业走向产品大众化和客户高端化的两个倾向进一步发展；四是养老保险服务市场专业化分工更加细化。

　　（五）应成为经济增长和金融协调发展的稳定支持者。大力发展商业养老保险，将有益于促进经济增长和金融协调发展，有利于实现消费和投资的平衡增长，有利于优化金融市场结构，同经济和金融的发展具有正相关。一方面，商业养老保险为社会各行各业的参与者提供合理的养老保险产品与养老资金保值升值之道；另一方面，积少成多的商业养老资金可以通过创新运用方式，以多种形式助力国家经济增长与金融协调发展。在税优政策的支持下，第三支柱养老保险资金规模必将不断扩大，对行业进步和社会经济发展起到的作用越来越显著：一是商业养老保险可为支持经济增长和金融协调发展创造客观条件。当前，包括商业养老保险资金在内的保险资金投资范围不断拓宽，广泛涵盖了股票、债券、股权、不动产、私募股权基金、货币市场基金等各类金融工具，实现了从传统领域到现代金融新兴领域、从境内市场到境外市场、从虚拟经济到实体经济的金融资产类型的全覆盖。二是商业养老保险可成为与经济增长和金融协调发展的互动机制。一方面，可为经济增长和金融协调发展提供资金要素保障，为经济增长和金融协调发展提供支持，另一方面，经济发展的进步和金融协调发展的稳定还可进一步带动商业养老保险产业的进步。三是商业养老保险稳定可成为支持经济增长和金融协调发展的创新性制度设计。从综合化到专业化，从资本到人才，从产品到产业，从境内到境外，均蕴藏着商业养老保险基金的无限商机。